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關鍵詞： 爆倉

最近看了普林斯敦大學克魯曼（PaulKrugman）先生寫的 克魯曼談未來經濟 一書的簡介。其中，克魯曼教授（注）點出了失敗投資人的7個習慣，我感同身受。這也是以往我在市場中體會到的教訓。我在此以外匯市場為例加上自身經驗，特別列出與炒外匯的朋友們分享：

不良心態一：短線心態

少數成功投資人會先關注長線走勢，再回過頭來看短線如何操作。但大多數失敗的炒外匯人恰恰相反，認為太學術太緩不濟事，只想眼前 盡快 獲利 賺一票 就跑。我常常告戒投資人客戶和學員，不管做長線短線，首先要從月線（MonthyChart）觀察起，然後週線（WeeklyChart），而後日線（DailyChart），再而後8小時線，4小時線，2小時線。但許多投資人往往聽不進去。

不良心態二：心存貪念

大部份投資人在價格未真正大幅回檔前就 預測 匯價已跌的 過低 甚至 太低 了。於是勇敢買入，再跌再買，越跌越加碼，甚至搬出自己似懂非懂的 背離理論 ，試圖說服或麻醉自己及周圍希望也能認同他的觀點的朋友。結果當然是泥足身陷終至萬劫不復。我早在前述著作 炒外匯快速入門 中第67頁警告過投資人 攤平法忌用之 。它是促成你快速失敗輸錢的原因之一。

對於大幅上升的行情，也有投資人犯同樣的毛病。2002年11月歐元漲到1。1000年，就有投資人打電話來告訴我，他認為歐元從0。8230漲到1。1000已漲得太高了，遲早要 崩盤 。他正在等機會找頭部放空歐元。這句話對於你是否太耳熟了？因恐懼太高不敢進場，甚而貪心得在大漲途中猜頭放空的投資人如今安在。2003年底12月4日歐元已漲過了1。2000年，還有投資人握著他在1。1300至1。1600沿途放空的倉位，期待轉機。

不良心態三：認定別人比我笨

參加投資人聚會時，常會聽到一些有經驗的投資人說，歐元已超買了，除非歐元回檔修正盤不然不宜在此高價介入。我不禁問他，歐元衝0.9000時，也聽你說過類似的話。但現在已到1.2000了，好像是那些看不出歐元 超漲 的笨蛋才能賺到錢。

不良心態四：從眾心理

有些炒外匯人缺乏獨立思考能力。他可能花幾千塊錢去參加一場所謂 名嘴 辦的講座。但不肯冷靜坐下來好好思考一下，他自己的投資交易哲學或邏輯方法在那裡。一聽朋友說現在炒 x x 幣他也就跟著盲目投入。

不良心態五：過度以偏概全

死鴨子嘴硬 足以用來形容這類投資人。他們心中抓著一兩個現象，再加以冠上自認為合理的推論，便 固執己見 永不悔改。

我的一位準客戶2002年自美元/日元在130.00時，便開始買入美元兌日元（美元/日元）。沿途以各種手段加碼（例如，遠匯選擇權等），手上抱了一推日元空單。他認為日本企業缺乏競爭力，嚴重管理不良。且美元利率高出日元許多，日本政府要日本經濟復甦便會干預日元升值。諸多因素相加，使他認為美元/日元非漲不可，日幣非貶不可。沒過多久，他打電話問我美元/日元跌到120.00已跌了1000個點子，可不可以再加碼攤平成本。我聽了非常驚訝！1000點啊，以這種拼搏的精神，早該賺大錢了。後來美元/日元跌到110.00以下（又一個1000點）我替他在心中祈禱，希望他已全部平倉。

不良心態六：趕潮流

歐元發行之初，許多投資人對歐元前景過於樂觀，見別人買他也買。甚至有人將之視為 新股上市 ，捨命追價。後來不到2年的時間，歐元從創立時的價位1.1740跌了3500個點子才止跌回升。每次的新經濟或新措施大都會帶來這類的災難。隨後國內的乙股開放，也為 趕潮流 的投資人帶來不小損失。

不良心態七：反正是燒別人的錢

許多號稱保本（甚至保利）的私募基金操盤人，為何大多沒賺錢，使承諾如水漂？原因是他們大多也犯了前述六個毛病，自己又不是金主，博一下，博到了有獎金分。如博不到，反正目前市面上私募的代操基金大多虧錢，投資人也難找到真正會賺錢的操盤手，大多會忍一忍繼續委託他操作吧！